上午10點醒來,陪安妮看了一會兒動畫片。她已經5個月大了,看到我總是開心地笑。天很好,清晰的雲層,雖然不是陽光燦爛。一些綠葉也開始生長。我坐在依窗的單人沙發上,打開紗窗,讓陽光進來,煮了一杯咖啡,繼續閱讀鮑勃·迪倫(BobDylan)的自傳《像一塊滾石》。這本書充分顯示了他的文字能力和思維性,聽說還差點兒獲得諾貝爾文學獎提名。他和U2樂隊的主唱博諾談話和記錄到新奧爾良錄音這兩段讓我感觸很深,我甚至給Ketty朗讀了其中的一段:
「隨便找個時間、地點和隨便什麼人一起錄張唱片,這種事情不是不可能。事實上卻很少發生。你得和志同道合的樂手一起工作。」另外一段談到他和一個樂手合作錄音幾經困難時,他說:「我想要瞭解丹尼腦子裡的想法和如何與他合作。我沒想通過一周或一次錄音做到這一點。」
看到這裡,我突然很想聽音樂,就同Ketty說:「上回我們看過的關於Motown唱片《DreamGirls》的DVD在哪裡?」結果,她只找到了獲得奧斯卡獎的紀錄片《Ray》。
11點26分,Google投資事宜的相關負責人James發來短信:「Gary、Erik,我已將TermSheet的郵件發給你們,請查收。James。」我打開電腦,看到James的郵件寫道:「Gary、Erik,我們同我們的律師工作整晚,到今天早晨才完成,現很高興給你們這個投資的TermSheet,如有任何問題請隨時同我和Richard聯繫。」
雖然我知道它會來,但在我打開附件,看到TermSheet的時候,我還是忍不住流了淚。我回了一個短信給James和Richard:「十分感謝,說實話我太激動了。」其實,這一瞬間我才知道,我對結果並不十分確定,如果這個短信說的是NO,又會怎樣呢?此刻,我真是感激萬分。
這個TermSheet並不複雜,帶附件、簽字頁共10頁,基本上是一個標準的TermSheet。如果你和我一樣,是一個創業公司的創始人,也會希望收到投資的Offer和TermSheet。尤其是第一次收到這樣的投資TermSheet,所有創業者都會怦然心動。一個標準的TermSheet包含以下一些關鍵字,而這些關鍵字背後就是人和人最關心並計較的主要成分。這些關鍵字看起來冰冷,充滿法律定義的味道,但實際上隱藏了所有人的動機和關注。作為一個創業者,你必須明白這些詞和背後人的想法,也必須知道人們在爭什麼。
1.投資前估值(Pre�QMoneyValuation)和投資後估值(PostMoneyValuation):投資前估值完全可以從字面解釋,就是投資人投資之前你的公司值多少錢。比如股東要出讓這個公司的20%股份,那麼如果公司投資前估值為2000萬美元;投資人投了500萬美元之後,公司總值為2500萬美元,就是投資後估值。
2.Warrant(期權):投資人購買的權利,投資人有權在未來若干年內以一個事先固定好的行權價來購買一定數量或比例的股票。
3.LiquidationPreference(破產優先性):如果公司破產或關張清算,投資人有權先行獲得賠償資產和股息。
4.VotingRights:投票權。
5.ProtectiveProvisions(保護條款):有一長串的公司行為必須獲得大多數優先股東的同意才行。比如增發股票、預算外大宗花費、舉債,甚至高管人員任免。
6.RightofFirstOffer:如果公司要賣股票給任何人,投資人都有權利購買相應比例的股票,以確保不被稀釋。
7.RightofFirstRefusalandCo�QSaleAgreement:如果創業者和關鍵股東要賣、轉讓他們手裡的股票時,則公司有優先權,然後投資人有優先權來購買,或者如果公司和投資人不買的情況下,則有權利按持股比例同創業者和關鍵股東一樣賣掉股票。從歷史上看,一般來說,創業者拋售股票都不是什麼好事。
8.Drag�QAlongRights:當有外部公司要收購公司時,如果大多數優先股東已經同意被收購,則其他所有股東包括普通股股東都必須同意該收購,並配合做好一切文件程序。你不能做釘子戶。
9.ESOP(員工期權池):公司必須預留一個員工期權池,占公司所有股份的一定比例,用來發給管理者和員工。你必須知道投資人要求的是投資前就必須預留ESOP,還是投資後預留ESOP,這對創始人和現有股東結構有很大影響。如果要求投資前10%,則投資後,投資人占20%,創始人和現有股東占70%,ESOP占10%。如果是投資後10%,則將來行權後,投資人占18%,創始人和現有股東占72%,ESOP占10%。
10.FirstRightsofRefusalofAcquisition:如果公司收到被收購要約,則須在一定時間內馬上通知投資人,投資人有權在一定時間內選擇以同等條件優先收購公司。
11.Conditions:投資前會要求完成很多工作的條件,但基本上巨鯨的主要工作是確保和唱片產業的溝通和簽約。