你這輩子經歷的唯一一次經濟蕭條即將出現，2012年則可能是蕭條期的重要時段，這是自1930年以來最大規模的經濟危機……
不只在美國，金融危機之後，一個全面的貨幣貶值時代將到來。
1.哈利·鄧特，唯一一次經濟大蕭條
2009年，美國經濟學家、著名經濟分析師哈利·鄧特二世在《2010大崩壞》一書中預測，你這輩子經歷的唯一一次經濟蕭條即將出現，2012年則可能是蕭條期的重要時段，這是自1930年代以來最大規模的經濟危機。
哈利·鄧特被譽為紐約最準確的長期趨勢預測家，曾準確預測了2001年網絡科技泡沫化，及2002、2003年繁榮期，哈利·鄧特指出，美國當前印鈔票救經濟的做法是飲鴆止渴，因為美國遲早會發現，鈔票印的再多，只會增加更多負債，導致整體經濟進一步下滑，從人口統計的趨勢來看，實體經濟每40年一次的消費週期，加上每30年一次的商品行情，都將到達拐點，未來10年將是這一波經濟衰退最慘烈的時期，至少要等到2020年才能回到下一次的經濟繁榮期，且必須以中、印為首的新興市場興起後，才有可能再次來臨，因此，可歸納在未來10年內，至少有4種資產要緊抱：現金（強勢貨幣）、高評價公司債、亞洲股票、中國的消費相關股票。
哈利·鄧特預測，世界上沒有哪個國家像中國這樣，以如此飛快的速度趕上西方國家的生活水準，未來10年內，西方世界的人口將加速老化，經濟成長速度繼續放緩，情況將比大多數人預期的更為嚴重。但是，中國存在著兩大矛盾，其一是中國自1970年代初期以來，實施的一胎化政策將出現問題，以人口統計趨勢看，中國消費潮將在2015年到2020達到高峰，然後開始下滑，尤其是在2035年以後，情況將更為嚴重，中國人口老化速度將比美國更快，與歐洲與日本相當，事實上，東亞包括日本、韓國等富裕國家，其人口增長從2020年起開始趨緩，當下一波全球經濟繁榮期在2020年揭開序幕時，中國將被印度追上。
中國的另一矛盾是由上而下的成長模式，以政府主導重大投資和吸引外資來加速自身成長，這種模式在新興國家成長週期的原始積累階段更為重要，因為國家必須給予產業更多的「管教」，制定法律和金融體系，打造產業所需要的基礎建設。這種由上而下的成長模式也會束縛住中國的發展。
當前至2023年的這一段時期，美國經濟會步入寒冬或淘汰期，所有傳統資產類別或多或少都將走跌，大多數資產配置模型都將一敗塗地。在不景氣時，風險的群聚現象對於這個時期造成最大衝擊，因為在成長繁榮期隨著泡沫繁榮出現的各種資產泡沫，在這個時期將陸續破滅。因此，商品市場、房地產市場和股市都會在未來幾年內出現重挫。
哈利·鄧特提到，每隔四十年因為經濟趨勢，股市和經濟會出現一波高點，每隔三十年，石油價格和商品價格也會創新高，經濟也具備大約八十年一輪的生命週期，而且，現在就是經濟的生命週期對人類生活影響巨大的時刻之一！經濟學家在預測上總是犯了一個大通病：人類傾向於做線性預測，但是現實生活和進步的發生卻是以指數曲線週期上下起伏。過去的幾十年裡股市，房地產和商品這三個巨大的泡沫已經蓬勃發展達到高潮，並開始同時下調。在即將來臨的蕭條期中，傳統的資產配置會一敗塗地。
哈利·鄧特預測三階段：
第一階段，繁榮泡沫終於破滅，引發震驚，經濟體制和金融體系都受到重創，尤其是泡沫期創造出的龐大債務和極高的槓桿效應，這時候就發生通貨緊縮危機，銀行和企業也紛紛破產。這個階段通常持續三到五年（例如：1930年到1933年、日本在1990年到1992年的情況。這次週期可能發生在2010年到2012年，或2010年到2014年）。
第二階段，因為政府振興經濟方案發揮效力，以及股市第一次大崩盤時的超賣現象所致，許多投資類別會出現反彈行情。通常，市場會持續三到五年的熊市反彈行情（例如：美國在1932年到1937年的情況、日本在1992年到1996年的情況。這次週期可能出現在2012年中到2017年中），屆時大多數經濟學家和政治人物將聲稱：蕭條期已經結束。
第三階段，進入最後一波的衰退，相較下沒那麼嚴重，因為人口統計趨勢和技術趨勢持續走弱所致，通常持續三到五年（例如：美國在1937年到1942年的情況、日本在1997年到2003年的情況。眼前這個週期可能出現在2017年到2020年，或持續到2022年）。
哈利·鄧特二世指出，2010年到2020年至2023年間，經濟循環週期進入淘汰期，將出現通貨緊縮或經濟蕭條。在這個循環週期中，除了現金和優質債券以外的所有資產（包括房地產、股市和商品）將大幅貶值，傳統的資產配置模型也將一敗塗地，同時許多企業和金融機構也會破產倒閉。而第三次世界大戰（亞洲幾率較高），可能在2020年代中期爆發。
印度是最後階段的主導國家。2030年可能超越中國；2060年，在經濟實力和軍隊實力上跟美國匹敵，甚至超越。
下一波經濟繁榮將從2020年至2023年揭開序幕，持續到2035年至2036年，再下一波繁榮大約在2052年到2069年。
在這波大蕭條後，下一波大蕭條可能發生在2060年代後期到2070年代，東亞、中東和非洲國家將因此受到重創。
2.紙牌預言，經濟危機的10年
在經歷了金融海嘯後，美國經濟有沒有走出低谷？歐債危機會不會拖累全球經濟二次探底？全球經濟到底會走向何處？2010年6月，諾貝爾經濟學獎獲得者、世界著名經濟學家、美國普林斯頓大學教授保羅·克魯曼在《紐約時報》專欄發表文章預測，一些國家過早展開財政緊縮政策的擔憂，決策失誤可能會觸發經濟史上的第三次大蕭條，蕭條期或者持續十年。
保羅·克魯曼曾提前五年準確地預測出亞洲經濟危機以及美國華爾街金融風暴，克魯曼對經濟學家普遍動輒以複雜、抽像的數學理論推斷經濟的做法很不以為然，經濟衰退很普遍，但經濟大蕭條卻很罕見。經濟歷史上只有兩次經濟衰退在當時被廣泛地描述為「大蕭條」。第一次是在經歷了1873年的經濟恐慌後進入了通貨緊縮和市場不穩定時期；第二次就是1929年至1931年金融危機後大量失業人員無法就業的困難時期。
克魯曼預測，中國將成為全球金融與貿易的主導力量，但成為最大經濟體還需20年，全球金融危機將改寫中國經濟地理版圖。未來第三次大蕭條主要是由決策失誤引起的，世界各國政府現在均表現出對通貨膨脹的過度擔憂，而事實上，真正的威脅卻來自通貨緊縮；各國領袖都在宣揚收緊開支的必要性，而人們面臨的真正問題是支出不足。2010年之後，歐美各國失業率、尤其是長期失業率依然居高不下，且並沒有跡象顯示失業率在短期內能夠迅速下降。而同時，美國和歐洲似乎都正在走向日本式的通貨緊縮困境。面臨這種嚴酷的情況，人們可能會期望決策者意識到他們在推動復甦方面做得還不夠。
而事實卻相反，在過去的幾個月裡，許多國家的決策者都日益關注財政緊縮計劃並且趨向於按傳統觀念平衡預算。各國過早實施財政緊縮計劃和退出經濟刺激，那麼為這一政策埋單的只能是那數百萬的失業人員，他們中的許多人可能要持續幾年處於失業狀態，甚至有一些人永遠無法再回到工作崗位上去。不管是19世紀的長期低迷還是20世紀的大蕭條，它們都並非發生在經濟持續衰退時期。相反，當時都包含了週期性的經濟增長，但那些經濟改善並不足以彌補最初經濟衰退帶來的損害，如今的情況看起來更接近19世紀經歷的長期低迷期，儘管形勢沒有像20世紀大蕭條時期那樣嚴峻，但本次大蕭條的代價，對全球經濟、尤其是對受失業困擾的人民來說，仍然是巨大的。
克魯曼提到，永遠不要猜測股票市場，股票市場並不一定告訴經濟未來的所有信息。有很多情況下人們可以看到，股票市場的大幅度波動對經濟沒有任何反映，股市的大跌並沒有預示著經濟的衰退，股市的大漲也沒有預示經濟的成功。近年來6次大規模的股票市場上漲，都沒有正確地預示經濟的復甦，所以股票市場並不是一個很好的可以預測經濟的市場。有些資產價格的變化只是意味著人們以為有一些事情會發生。
3.巴菲特投資預告
2010年5月，世界投資大師沃倫·巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會的專訪中預測，不只在美國，金融危機之後，一個全面的貨幣貶值的時代將到來。從全球貨幣範圍來講，不管是美元還是歐元、英鎊，總體來講都會貶值。全球很多貨幣很可能會貶值，錢不值錢了，能購買的東西少了。經濟會出現泡沫，人們總是會走過頭的，每個人都會，但當大家同時走過頭的話，人們就會看到泡沫從房地產到網絡，以後還會有別的。人類的思維方式決定了人們會對周圍人們的情緒和行為有所反應。當看到別人靠賣貝殼，賣花苞，可以賺錢時，自己就會想也可以同樣的賺錢。如果能夠在別人狂熱的時候，自己保持冷靜，當然最好。但問題是人類的思維就是在那種時候，只有非常少的人，能夠看清未來，但沒有人會注意他們，聽他們的。
在未來，中國經濟在一段時間內還會高速增長。中國存在各種各樣的機會，在經濟增長大環境下，每一個地方，都能找到機會。無論是一種體制，還是一種互動關係，只要產生盡可能多的機會，就奠定了創造財富的基礎。中國也會面對泡沫和泡沫破裂,不管經濟發展有多麼迅速。中國的房地產市場就是在賭博,而且賭得很大。有一群人在大面積地豪賭，財富的增長應該是逐步積累的。對於股市，如果市場下跌，它就比以前更有吸引力。我們不預測股市，我們只會在市場向下走的時候作出反應。賺錢不是明天或者下個星期的問題，而是買一種五年或十年的時候能夠升值的東西，不難去描述，有些人發現真做的時候很難做到，很多人希望很快發財致富，我不懂怎樣才能盡快賺錢，我只知道隨著時日增長賺到錢。
【本章專家】
尼爾·弗格森美國哈佛大學教授
羅伯特·夏皮羅美國商務部前副部長
陳光炎新加坡著名經濟學家
努裡埃爾·魯比尼美國紐約大學經濟學教授
克魯格曼美國著名經濟學家
劉利剛澳大利亞澳新銀行經濟學家
彼得·希夫美國經濟學家
吉姆·羅傑斯世界投資大師