三月，胡蘭成回了一次上海。
他先在南京停留。南京一片蕭條。
去年汪精衛已在日本病亡，靈柩運回國安葬在中山陵前，恩怨相抵，胡蘭成沒有去汪墓前祭奠。他見了代理主席陳公博，陳公博對前途無甚信心只是迷惘，周佛海、梅思平、陳群等一干重臣，也像已看破紅塵。底下的其他偽政府官員，面臨窮途末日，各自在準備著後路。許多人在向重慶聯絡輸誠，差不多已進入半公開狀態，無所避忌。
胡蘭成參加了一次聚會，偽政府有次長、委員六七人參加，是專為招待重慶方面的安徽戰區司令李品仙部的一位參謀。席間眾人對其卑屈奉承，而那位參謀也旁若無人地侃侃而談，像是在座這些人的身家性命都要靠他來搭救，胡蘭成看不過去了，於是又故態復萌，用話刺激對方。
晚上他去了池田家。外面拉起警報防空襲，屋裡熄燈放下窗簾，兩人點燭對坐，議論天下大事以及他們自己的前途。軸心國三國中，意大利已敗亡，德國敗局已定，覆亡只在旦夕之間，日本也像是無任何出路。池田悲憤浩歎眼下日本陷入的困境，以日本一國敵六十國，根本看不到任何希望。胡蘭成歎惜的卻是他那個空中樓閣的軍事政治學校，知道那是絕無可能辦成了。兩人相對歎息一夜，黯然而別。
胡蘭成再往上海，又去張愛玲處流年。他對張愛玲說起小周的事，沒有隱瞞卻說得含糊不得要領，在他看來，張愛玲似乎不怎樣妒忌。張愛玲對他也不避諱，像是對等地也向他說起，有個外國人通過她姑姑向她表示意思，希望與她交結，還可以每月貼一點錢。這個外國人竟如此輕狂，而張愛玲像當笑話看待，顯然也不怎麼生氣，令他倒著實有點不快了。雙方有了這樣的互相表白，感情上顯然不會再有什麼增進，這一次，胡蘭成沒在張愛玲處住過夜。
接下來，胡蘭成辦他的正事，這也是他此次東歸的主要目的，伴送青芸到杭州成婚。
侄女青芸對他這位叔叔可說是忠心不二，鞠躬盡瘁，無論他身邊的女人有怎樣的變化增減，青芸總是他穩定的後方。他的家由青芸給他看守，他可以在外成家，但上海的家總是他最後的家，集聚著他歷次婚姻留下的所有孩子。阿啟是青芸從小帶大的，還有全慧文和應英娣與他離異後留下的，統統由青芸收留著撫養。這位侄女已為他做了很多，耗費了大半青春，現在青芸已三十歲，誤了嫁期，青芸的婚事他有責任以叔代父作為家長操持。
侄女婿姓沈，是靠近胡村剡溪邊的家鄉人，也是以往從家鄉出來到上海投靠胡蘭成的，他給安排了點小事情做做。青芸與其成親出於胡蘭成的撮合。青芸仍是胡村鄉下女子做派，兩人間沒有什麼戀愛過程，青芸看中他，只為成婚後仍可住在原來家裡為胡蘭成當家照顧兒女。這樣的安排，胡蘭成既是感念也很滿意。青芸只認他這個叔叔為親人，此番成親有叔叔陪伴送親，她已是稱心滿足了。
男女雙方商定，婚事不在上海辦，也不回嵊縣家鄉辦，而是選在中間的杭州辦。胡蘭成與青芸同往杭州，落腳在西湖邊的環湖旅館。
其時杭州汪偽特工站主任，恰是那位胡蘭成任法制局長時搭救過的廖越萬。幾番接談下來，胡蘭成已心知肚明，廖其實仍在為重慶工作，這已與他關係不大，他無法也不想過問，大勢所趨，連汪偽政府官員都在半公開地與重慶聯繫，何況廖原本就是重慶軍統的人。但廖越萬夫婦卻是感胡蘭成救命之恩，不但在家中熱情接待，胡蘭成在杭州前後五天，夫婦倆每天早晨到旅館來請安。青芸婚前，廖太太親自給青芸梳妝打扮，像是以嫂嫂身份服侍姑娘出閣。胡蘭成本不喜特工，不曾想廖夫婦倒是有情義的。抗戰勝利後，胡蘭成四處逃亡隱匿，廖越萬在上海參加接收，胡蘭成家中還得他相幫照應。
這次東行將及兩月，胡蘭成從上海乘飛機重返武漢。
離別僅兩個月，重見小周，小周像是瘦了一圈，小周本不相信他還會回來的。胡蘭成既已回來，於是又諸事如常，小周重又容貌煥發。時局的發展已愈來愈明顯，日本戰敗已是指日可待的事了，胡蘭成卻只顧與小周盤桓。他不會糊塗到不識時務，可對大局既無法可想，漢口又遠在中原，雖說與重慶後方臨近，反不像上海、南京那麼人心惶亂，他也就只能抓住眼前了。這段姻緣不會持久，這點他心裡有數，可他放不開小周，這又是他的蕩子性格，不管它天翻地覆，我只取眼前一杯。
這次他又對小周說起張愛玲，小周卻上了心事，原來小周以為他以前說的都是假話。他與小周又提起結婚，小周只是不接話，可他卻不提女子最看重的結婚儀式，他的理由是，他與張愛玲結合時沒有儀式，小周也不應該越先。這話聽來，像是若要搞儀式，他要先與張愛玲辦過之後，才能再和小周辦。可眼前他是和小周在一起，也已經疏離了張愛玲。他如此說，還是小女孩子的小周又能怎麼辦？他顧慮正式辦結婚儀式，以後要牽累小周，時局變動，他連自身都難保。這才像話，也只有這麼說，小周才能聽得進一點，不過，這番多少表現出一點對女人負責任的話，他以前對張愛玲已經說過了。雖有這些過節，兩人仍是像夫妻一樣生活，或散步江邊，或過江遊玩，他到武漢近半年，附近的名勝古跡還未好好玩過，他和小週一起去了琴台也叫伯牙台，玩到夜半，兩人在月亮下，牽著手一起回轉。
夏初，胡蘭成生了場病，是被空襲扔下的炸彈嚇的，自此他變得無緣故的膽小怕事，夜裡的風吹草動也害怕，他感覺是自己的身體虛弱，也是對時局急轉直下的預感。其實已不是什麼預感了，空襲幾乎天天有，炸彈已扔到了頭上，日本的防空能力幾等於無，飛機扔完炸彈不急著走，還俯衝用機關鎗對下面掃射。胡蘭成所在的醫院也不保險，一次，飛機飛近醫院直衝而下，飛機翅膀幾將屋頂掀翻，胡蘭成與小周躲進灶間柴堆中，險些被機槍射中。爬起來看，似蘆筍粗細的機關鎗子彈街上落得到處都是，醫院板壁上也中了兩顆。
沈啟無向胡蘭成請假離開，胡蘭成居然還請他在上海、北平物色軍政學校的教官。胡蘭成真是死到臨頭還在做夢，此時已是1945年7月，離日本投降僅僅一個月。
沈啟無走得及時，搭的長江輪船也是最後一隻。自此，武漢向下游的長江輪船就完全停航了。