深藍色的海，深藍色的天空，在這午夜時分，一切都顯得柔和而寧謐。
停留於海面上的一艘華麗的皇家輪船剛剛進入甜蜜的夢境之中，所有的人都睡了，為王子盛大的婚禮忙碌了整整一個月，有什麼理由不在這一切都完成了的夜晚讓自己輕輕鬆鬆地作一個好夢呢。
而王子本人，也一定和他那美麗的新嬌娘在僕人們精心準備的新房中喃喃蜜語，傾吐數月以來的相思。是啊，這麼美麗的夜晚是該有美麗的事來慶賀。
夜漸漸深了，空無一人的甲板上只有銀色的月光和清爽的海風，一個人影悄無聲息地出現了，她輕輕地走著，像一隻夢幻的肥皂泡，似乎怕驚醒了沉睡中的人們。她停在欄杆邊，望向那泛著點點銀光的海面，美麗的臉龐上留露出哀傷的表情，今夜，將是她生命的最後一夜，明天早晨，當太陽升起的時候，她就會化為千千萬萬個小小的泡沫，永遠成為大海的一員。也許，人類是永遠不會愛上海裡的人魚的。假如當初她沒有離開養育她的大海，沒有放棄她那比誰都要美麗的聲音和魚尾，那麼今天她仍會有四百年的壽命，能夠活得像她的老祖母一樣長，只是，她永遠不懂得愛人，也永遠不會有能夠擁有一個靈魂的機會，所以，她對自己的抉擇永不後悔，是的，永不後悔。
忽然，萬俱寂的海面上輕輕地飄來一陣歌聲，起先，微弱得幾乎聽不見，漸漸地，越來越清晰。最後，小人魚聽出那是姐姐們的歌聲，那歌聲是在呼喚她回到大海裡，和她們在一起，晶瑩的淚珠悄悄地從小人魚的臉龐滑落。
「親愛的姐姐們，我無法再回到大海裡了，我已經沒有像你們那樣的魚尾了。」她喃喃著，彷彿在說給自己聽。
「不！還有辦法，只要你在天亮以前將這把匕首插入王子的胸口，讓他的鮮血流到你的腳上，你的雙腿就會恢復成魚尾，你就又能回到海裡，和我們生活在一起了。」隨著和小人魚同樣哀傷的語調，小人魚的五個姐姐出現在海面上。
她們美麗的長髮都不見了，最大的姐姐手裡捧著一把銀色的匕首，「我們去求女巫，請她救救你，她給了我們這把匕首，並告訴我們救你的方法，而報酬就是我們的長髮。回來吧！我們的小妹妹，老祖母為了你已經流乾了她的眼淚，父王也愁白了頭髮，回來吧，我們的小妹妹！」小人魚的五個姐姐眼眶裡都含著淚，小人魚顫抖著雙手接過姐姐手裡的匕首。
「去吧！在天亮以前殺死那個王子，回到我們的身邊來！」最大的姐姐叮囑著消失在海平線下。
小人魚無聲無息地走進王子的新房，每走一步，腳尖都好像踏在刀面上，鑽心得痛，但小人魚感覺不到，因為她的心比這要痛一千倍。
華麗的紗帳內，王子正熟睡著，而他那美麗的新娘枕著丈夫的胸膛作著甜蜜的夢。小人魚靜靜地注視著心愛的王子，手中的匕首始終無法舉起。
天色漸漸亮了，她所剩的時間已經不多了，耳邊又響起了姐姐們的聲音：「快！快殺死王子，你的時間已經不多了，要快！！」
小人魚低下頭，輕輕地吻了吻王子的前額，急步回到了甲板上。
天已經亮了，小人魚將手中的匕首扔向尉藍色的大海，那銀色的光芒在海面上劃出一道美麗的虹。
小人魚看了王子的新房最後一眼，縱身躍入那養育了她的大海。
在清晨冰涼的海水中，她的意識漸漸模糊了，她的身軀化為白色的泡沫。
朦朧中，她聽見了王子和他的新娘在呼喚她，小人魚微笑著許下此生最後一個願望：希望他能夠永遠幸福……