至德二年（公元757年），永王謀反被平定後，劉晏由於固辭永王，並堅守餘杭，抗擊永王，更加得到肅宗的重用和提拔，「召拜彭原太守，徙隴、華二刺史，遷河南尹」。他對於自己的功績，頗具儒學的謙恭道德修養，寧可多幹，不可多說，或者只幹不說。史書稱他是「終不言功」。（1）
這一年，對唐王朝來說是大吉大利的一年。正月，安慶緒勾結御史大夫嚴莊，指使閹官李豬兒謀殺其父安祿山，繼承了帝位。九月，唐朝官軍進行戰略反攻，收復長安；十月收復洛陽。安慶緒率步卒不過千人，騎軍不過三百，逃往黃河以北鄴城（今河南安陽）。安祿山的主將史思明也率部投降，被肅宗封為歸義王。官軍大舉反攻，河北、河南大部平定。十二月，唐玄宗、唐肅宗父子在長安「二聖相見」。長安、洛陽終於光復。第二年（公元758年）二月，改元「乾元」，舉國一片歡騰。
但是，「歸義王」並沒有歸義。乾元元年（公元75S年）六月，史思明在范陽殺死唐朝使者，重新叛亂。當初不過是為重整旗鼓，玩弄假投降的花招而已。十月，唐朝官軍包圍鄴城，安慶緒以讓皇位為條件向史思明求援。
史思明率兵十三萬再次南下中原。乾元二年（公元759年）四月，史思明設計殺死安慶緒，北還范陽稱帝「大燕」，改元「順天」。九月，又南下奪取鄭州，再陷洛陽。唐肅宗面臨唐玄宗在洛陽初次淪陷的境遇。東都洛陽幾經易手，飽受戰禍浩劫，土地荒蕪，連年饑荒，物價騰昂，百姓士庶陷了極端困苦的生活之中。上元元年（乾元三年閏四月改上元，公元760年）二月，唐王朝監軍魚朝恩錯誤估計形勢，強逼李光弼在邙山與叛軍作戰，叛軍史思明大勝。同年三月，史朝義殺其父史思明，竊據洛陽稱帝，改元「顯聖」。
但是，唐王朝的日子也不好過，主要問題是國家軍費開支浩大。至德元年（公元756年），肅宗派御史大夫鄭叔清前往江、淮，將富戶豪商的所有家產，按五分納一，叫做「率貸」，但仍不足以當軍費。長安、洛陽兩京收復後，國庫空虛，軍費不足。
戰爭時期似乎更需要鐵腕人物。不久，鄭叔清調往長安任京兆伊。
乾元二年（公元759年）三月，戶部侍郎第五琦拜同中書門下平章事，出於戰爭經濟的需要，「以國用未足，乃請鑄乾元重寶錢，以一當十用之。
及作相又請更鑄重稜乾元錢，一當五十，與乾元錢及開元通寶錢三品並行「。
（2）這一搞，貨幣政策亂了套，谷價騰貴，老百姓手中的開元錢迅速貶值，以至於斗米賣至七千文，飢餓死亡的人枕臥於道。同時，盜鑄錢幣的現象猶如洪水氾濫，長安城裡的寺廟庵觀中的銅鐘、銅像被就地化為銅錢，犯禁的人擒捕不絕，冒死相犯。京兆尹鄭叔清採取強硬措施，數月裡，僅用杖榜就打死了八百多人，哭號聲長夜不絕。京城長安弄成這個樣子，鄭叔清只有下台，第五琦也被指責為變法之弊。肅宗於當年十一月將第五琦罷相，貶為忠州長史。
鄭叔清的下台給劉晏帶來了機會。（閏四月改上元元年，公元760年）
五月，劉晏「進戶部侍郎，兼御史中丞、度支鑄錢鹽鐵使」，並「兼京兆尹」。
（3）
劉晏自天寶元年（公元742年）出京城任夏縣縣令，已整整十八個年頭，親歷了安史之亂，經歷了大唐王朝由盛到衰的過程。他當年走出京城長安是二十五歲的青年，再回京城已是年過不惑的中年人，時代把他推上了國難當頭的歷史舞台。命運往往捉弄一個誠直的忠臣，他第一個跟頭就載在京兆尹的官職上。
劉晏奉旨趕往京城，一路所見，觸目驚心！正如李白所歎：俯視洛陽川，茫茫走胡兵。
流血塗野草，豺狼盡冠纓。（4）
又如杜甫所言，令人感慨萬千：萬國盡征戍，烽火被岡巒。
積屍草木腥，流血川原丹。（5）
我裡百餘家，世亂各東西。
存者無消息，死者為塵泥。（6）
唐朝留下的大量詩文都能見到血流如河、屍陳遍野，極其悲慘的描寫。
「室中更無人，惟有乳下孫。」（杜甫：《石壕吏》）「四鄰何所有，一二老寡妻。」（杜甫：《無家別》）「處處蓬蒿遍，歸人掩面看。」（劉長卿：（《逢人歸魚陽》）「朝餐是草根，暮食仍木皮。出言氣欲絕，意速行步遲。」
（元結：《春陵行》）老百姓早食草根，晚食樹皮，連說話走路的力氣都沒有，可見生活悲慘到了何種程度！叛軍每破一城就燒殺搶掠，財物、婦女洗劫一空，老、弱、病、幼慘遭殺害。官軍也是如此。唐肅宗當初乞請回絕兵支援時，條件就是收復兩京後，土地、士庶歸唐朝，而錦帛、子女歸回紇。
光復洛陽後，履約搶劫三天。最後，洛陽父老送一萬匹「錦帛」，才算罷休。
就在劉晏任京兆尹後不久，上元元年（公元760年）十一月，污吏因公以貪求，豪強恃私而逼掠，江、淮發生了所謂的劉展之亂。十二月。淮南節度使鄧景山招引兵馬使田神功率軍協助平叛，神功軍「入廣陵（今江蘇揚州）及楚州（今江蘇淮安）」，大肆搶劫殺戮，大食（阿拉伯）、波斯（今伊朗）
等商胡被殺達數千人。為了搶劫財寶，「郡內比室發掘略遍」（7），使潤州（今江蘇鎮江）、常州、蘇州、杭州等地均深受其害。逆胡、官軍是一樣無惡不作，士庶百姓身受雙重災難，國家和社會生產力遭到巨大破壞。它帶來的直接後果是「官逼民反」。鐵一般的血的事實也從反面教育了劉晏：只有民安，才能國泰。如何做到不擾民勞民而又能迅速恢復大唐王朝的昔日風貌，成為一個重大課題放在劉晏面前。
劉晏就任京兆尹不久即去京郊視察。京城滿目瘡夷，京郊更是凋零荒蕪。
恢復農業生產是大事。劉晏當晚秉燭夜書，上書一道奏折呈肅宗皇帝：「當府蒿荒地，其本戶有能復業者，請蠲免差科；如無復業者，請散給居人及客戶，並資蔭家，隨例納官稅，所冀田畝不荒。」（8）這無疑是恢復生產的積極措施，只有鼓勵農民生產，官稅收繳才有保證。肅宗很快批准，京郊生產開始有了生氣。它類似玄宗年代的檢田括戶，不同的是，基於戰爭平亂時期，沒有給予免賦六年的優惠條件，而是「隨例納官稅」。故史家對劉晏評價是：「總大體不苛，號稱職。」（9）
國與民的利益常常是對立的，操國之算往往建立在損民的基礎上。如何公私兼顧，做到國與民的兩者統一，並非易事。由於第五琦策劃決定新鑄乾元重寶錢造成失誤，劉晏作為鑄錢鹽鐵使，立即採取措施，穩定幣值，抑制物價上漲。上元二年（公元761年）六月，劉晏給皇帝起草的詔書打了一個非常漂亮的圓場，也寬容地為第五琦下了一個台階：「因時立制，頃議新錢，且是從權，知非經久。如聞官爐之外，利鑄頗多，吞併小錢，濫成弊，抵罪雖眾，禁奸未絕。況物價益起，人心不安。事籍變通，期於折衷。」然後決定：重稜乾元五十價錢，減作三十文行用，幣值降下來；開元舊時錢一當十文行用，幣值升上去。這種變通的折衷確是制定幣值高超能力的表現，既防止了幣值的大起大落，又安定了人心，言語之中對第五琦沒有任何責難，而是用權宜之計的「知非經久」一句話給予了解脫，可見劉晏能團結同僚，這對以後與第五琦分領鑄錢鹽鐵轉運方面，各管唐朝半壁江山，打下了長期共同合作的基礎。不過，劉晏是一系列政策的決策者，而第五琦是執行人，對唐王朝平亂後的經濟恢復起到不可替代的作用。
自古以來，京官難當。長安是達官豪門聚集之地，劉晏為官清廉，不會吹牛拍馬，又不善應酬，更沒有後台，在皇帝眼皮底下做官是很難的，任何觸動皇帝利益、天子龍顏的人，會頃刻遭到滅頂之災，輕則遭貶，重則傷命。
三個月後，上元二年（九月以後去上，公元761年）九月，劉晏的盡職之舉竟遭劾被貶。
事情的起因在於老奸巨滑、詭計多端的司農卿嚴莊這個老官僚身上。
嚴莊一直是安祿山的心腹，是安祿山身邊的孔目官太僕丞。范陽起兵，偽造唐玄宗「密旨」敕書，就是安祿山與嚴莊、掌書記屯田員外郎高尚等人共同密謀策劃的。嚴莊可謂安祿山的元老，多年鼓動安祿山反叛的罪魁禍首之一。
安祿山在洛陽稱帝后，雙眼視力逐減，病情愈來愈重，脾氣越來越壞。
到至德二年（公元757年）正月，已是雙目失明。他暴飲無度，追求享樂，其胖無比，加上又生惡瘡，性情更加暴虐無常。嚴莊雖然得到安祿山的重用，但也不免時時嘗到安祿山掌耳光的滋味。安祿山對左右侍候他的人，凶狠暴戾，稍不如意即鞭打，甚至殺掉，弄得人人自危，心中十分怨恨。閹官李豬兒挨的打就更多了。李豬兒是安祿山的貼身宦官，是契丹人，十幾歲就投降了安祿山。安祿山見他聰明伶俐，要收他做宦官。據說，是安祿山親自閹割了他。由於被閹時流血過多，奄奄一息，安祿山連忙用草木灰止血，居然轉危為安，活了過來。李從此為宦官，深得安祿山的喜愛和信任。
安祿山與愛妾段氏生了愛子安慶恩。安祿山寵妾心切，打算立安慶恩為繼承人，廢掉安慶緒。安慶緒為此惶惶不可終日，擔心自己有朝一日會被殺掉。嚴莊懷著個人目的，和安慶緒、李豬兒密謀殺掉安祿山。嚴莊說：「這實在是事不得己，機不可失的事情。」安慶緒沒有多少文化，只會騎射，缺少智謀，說話也語無倫次，對嚴莊是言聽計從，說：「兄想幹什麼事，我都敬從。」嚴莊又對李豬兒說：「你被打的次數，自己記得清嗎？不做大事，總有一天，你會被他殺死的！」二人指使李豬兒刺殺安祿山，李豬兒答應了。
一天晚上，嚴莊和安慶緒帶兵守在房外，李豬兒提刀直人房內，用刀猛砍安祿山的肚子。為了防身，安祿山睡覺時枕邊總是放著一把刀。這時，他忍著巨痛，用手摸刀，由於眼瞎和慌亂，沒有摸著刀，搖著床緯大喊：「一定是家賊！」不一會兒，氣絕身亡。
嚴莊、安慶緒見安祿山已死，便叫人在床下挖了一個數尺深坑，將安祿山的屍體埋在床下，嚴令宮中所有人不得洩露。第二天一早，嚴莊對外宣佈，安祿山病重，立安慶緒為太子。不久，安慶緒繼位，尊安祿山為「太上皇」，任命嚴莊為御史大夫，封馮翊王。
安慶緒稱帝后，日夜縱酒玩樂，比安祿山更加昏庸，無論大小事情，皆由嚴莊決定。嚴莊則對眾將厚加官爵，藉以收買人心。
至德二年，（公元757年）九月，天下兵馬元帥廣平王李豫領兵十五萬，「號二十萬」，與副元帥郭子儀會合扶風，與叛軍激戰香枳寺，十萬叛軍被斬首六萬級，被俘二萬人。「宮軍大勝，收復長安。十月，郭子儀、廣平王乘勝東進。安慶緒以御史大夫嚴莊為帥，統率洛陽全部駐軍，抗擊官軍。叛軍又大敗，後退五十多里，人馬互相踐踏，兵器戈甲，從陝郡到洛陽城丟得一路都是，被殺傷九萬人，被俘一萬人。嚴莊棄城東逃，急急如喪家之犬，忙忙似漏網之魚，狼狽逃向洛陽，向安慶緒報告兵敗情況。第二天，安慶緒及其黨羽連夜從洛陽苑門倉皇出逃，退至黃河以北鄴城（今河南安陽）。官兵光復東都洛陽。至此，洛陽淪陷一年十個多月。
善於窺測方向的嚴莊，此時斷定安慶緒已不成氣候，自己身為唐朝叛臣，恐秋後難以算賬，又懷著不可告人的目的，於十月率領殘兵敗將向官軍投降。
十二月，唐肅宗在長安迎接從洛陽凱旋而歸的廣平王、郭子儀後，任命嚴莊為司農卿。
乾元二年（公元759年）九月，時隔兩年，史思明再陷洛陽，唐王朝又一次震動。
上元元年（公元760年）二月，唐王朝派李光粥討伐史思明。叛軍大勝，長安吃緊，實行戒嚴管制。三個月後，劉晏來到長安，任職京兆尹。
京城的安危關係到唐王朝的興亡盛衰。劉晏怎敢怠慢！
由於叛軍的勝利，唐王朝裡曾任偽職的官員及心懷不滿的人又在蠢蠢欲動。
上元二年（九月後去上，以建子月為歲首，公元761年）建子月壬午，唐肅宗登朝受賀，突然有人告發鴻臚卿康謙通敵史朝義。他的女婿在史朝義任偽職，他本人原是胡商，天寶年間為安南都護，投靠楊國忠，提升為官將軍。據告，康謙暗中叛變投敵，而且事連司農卿嚴莊。於是，肅宗下旨，立即將康謙坐誅，並將嚴莊逮捕入獄。劉晏作為京兆尹，派遣官吏把嚴莊的住宅看守起來，監視他家屬的行動，防止通風報信，走漏消息。這完全是劉晏職權範圍內的防範措施，但招致了嚴莊的怨恨。唐肅宗原本對嚴莊的案子很重視，要加以嚴辦。可是經過上下活動以後，肅宗不但赦兔他無罪，而且當面召見，對他表示問候。嚴莊巧舌如簧，在肅宗面前反咬一口，誣劾「劉晏有野心，居功自傲，根本不尊重皇帝陛下，經常把皇帝在禁宮和他說的話，在外邊傳播取笑，對皇帝有抱怨之言」。唐肅宗心底狹窄，嚴莊的誣告正中弱處，心中十分氣憤，便信以為真，隨即下詔：「貶晏通州（今四川達縣）
刺史。「（10）
劉晏首任京兆尹不過一年又四個月，便遭到自八歲任秘書正字以來的人生第一次打擊。
劉晏又一次離開京城長安，騎馬走上蜀道。「蜀道難，難於上青天！」
可這時劉晏卻深深感到，蜀道再難，也難不過官場的不測風雲，一切只能自當翼翼小心，斷不可妄自為之！
一陣秋風吹過，鴉聲陣陣，北雁南飛。
劉晏孤獨地走在蜀道上，抬眼一看，滿目蕭然，漫山蒿草已經桔黃，幾片落葉在身邊飄過。他不由歎息：人如草木春秋，有榮也有枯；看官場莫測，有沉也有浮。
註釋：
（1）《新唐書》149卷《劉晏傳》。
（2）《舊唐書》123卷《第五琦傳》。
（3）《新唐書》149卷《劉晏傳》。
（4）《李太白全集》卷2《古風五十九首。第十九》。
（5）《杜詩詳注》卷7《垂老別》。
（6）《杜詩詳注》卷7《無家別》。
（7）《舊唐書》卷124《田神功傳》。
（8）《冊府元龜》卷678《勸課》。
（9）《新唐書》卷49《劉晏傳》。
（10）《資治通鑒》卷222上元二年建子月條，新舊《唐書》《劉晏傳》。